ساسكو - نادي الاستثمار

95 قراءة دقيقة

الشركة السعودية لخدمات السيارات والمعدات (ساسكو) أسست في مدينة الرياض عام 1982م، وهي أول شركة تأهلت لتشغيل وإدارة محطات الوقود على الطرق السريعة. كما أنها ابتكرت حلولًا للدفع في محطاتها دون الحاجة إلى الدفع نقديًا أو بالبطاقات الائتمانية، وكانت أول شركة تمتلك تطبيقًا خاصًا بها لمحطاتها. كل ما سبق يعد جزءًا قليلًا من إنجازات شركة ساسكو التي تجعلها من الشركات الرائدة في تقديم خدماتها وابتكاراتها.

يكمن نشاط الشركة في مجموعة متنوعة من الخدمات، تشمل:

محطات الوقود
نقل البضائع
التموينات
تأجير العقارات
خدمات الضيافة
الرخص الدولية ودفاتر العبور الجمركي
مغاسل السيارات
المقاولات

تلتزم ساسكو بتقديم خدمات عالية الجودة وفقًا للمعايير الدولية، وتعمل على تطوير شبكتها من المحطات لتوفير تجربة متميزة للعملاء.

وبحسب تصريح الرئيس التنفيذي لشركة ساسكو، رياض بن صالح المالك، وصلت الحصة السوقية للشركة حاليًا إلى 5.6% من عدد المحطات، وتهدف الشركة إلى رفع تلك النسبة بزيادة عدد محطاتها لتصل إلى 600 محطة بنهاية عام 2024م، وذلك عن طريق الاستحواذ وإنشاء مواقع جديدة.

تسعى ساسكو لتحقيق رؤية المملكة 2030 من خلال تقديم خدمات مبتكرة والمساهمة في تطوير البنية التحتية لقطاع الوقود والنقل في المملكة.بعد التعرف على الشركة بشكل عام، ننتقل لمعرفة تفاصيل الشركة يمثل الشكل الآتي الخط الزمني لشركة السعودية لخدمات السيارات والمعدات.

يمثل الشكل الآتي تحليل SWOT لشركة ساسكو الذي يوضح نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات المحتملة.

نظرة عن القطاع:

يعد قطاع الوقود في السعودية من الركائز الأساسية للاقتصاد الوطني نظرًا لكون المملكة من أكبر منتجي ومصدري النفط في العالم. يشكل قطاع الوقود جزءًا حيويًا من التنمية الاقتصادية، حيث يسهم في توفير الطاقة اللازمة للصناعات والنقل.

الهيكلة والتنظيم:

يشمل القطاع عدة مجالات رئيسية مثل إنتاج وتكرير النفط، توزيع الوقود، وتشغيل محطات الوقود، بالإضافة إلى الخدمات الإضافية مثل التموينات ومراكز الصيانة والمغاسل. الجهات التنظيمية مثل وزارة الطاقة ومؤسسة النقد العربي السعودي تشرف على هذا القطاع لضمان توفير الخدمات بجودة عالية وأسعار مناسبة.

دور محطات الوقود:

يعد سوق محطات الوقود بمثابة حلقة وصل محورية في سلسلة إمداد الطاقة، حيث يوفر الوقود والخدمات ذات الصلة لملايين المركبات في جميع أنحاء المملكة. لا تقتصر محطات الوقود على بيع الوقود مثل البنزين والديزل فحسب، بل تقدم أيضًا سلعًا مريحة، وغسيل السيارات، وخدمات الطعام.

نظرة عن القطاع عالميًا:

يعد سوق محطات الوقود العالمي، الذي بلغ حجمه 2.56 تريليون دولار في عامي 2022 و2023، من أهم الأسواق الاقتصادية، مع منطقة آسيا والمحيط الهادئ كأكبر سوق في عام 2023. على الرغم من كونه ذو إيرادات وتوظيف كبيرين، إلا أنه أصغر بالمقارنة مع قطاعات أكبر مثل التكنولوجيا والرعاية الصحية. يتجه القطاع نحو الطاقة النظيفة ويستفيد من التكنولوجيا لتحسين الخدمات مثل الدفع الإلكتروني وإدارة البيئة. تفرض السياسات التنظيمية الصارمة ضمان جودة الخدمات وحماية البيئة، مما يدعم نمو السوق، خاصة مع زيادة الطلب في الدول النامية نتيجة لزيادة ملكية المركبات، وتوسع البنية التحتية للنقل، والنمو الاقتصادي الذي يعزز الأنشطة التجارية والاستهلاكية.

نظرة عن القطاع في السعودية:

يعد قطاع محطات الوقود في المملكة العربية السعودية جزءًا حيويًا من البنية التحتية للبلاد، حيث يدعم شبكة النقل الواسعة والعدد المتزايد من المركبات. يقدر حجم سوق محطات الوقود في المملكة بـ 516.01 ألف برميل يوميًا في عام 2024، ويوجد بها حوالي 10 آلاف محطة بنزين. الحصة السوقية لأكبر 4 شركات تبلغ 12%، مما يشير إلى درجة عالية من التنافسية بين الشركات.

التطورات في القطاع:

في السعودية، شهد قطاع تجزئة الوقود تطورات ملحوظة خلال السنوات الأخيرة، حيث انتقلت الصناعة نحو الاستدامة والطاقة النظيفة، مع تزايد الاستثمار في محطات الوقود التي تعمل بالطاقة الشمسية والرياح. كما شهد القطاع تقدماً تكنولوجياً كبيراً بفضل توفير خدمات إلكترونية وذكية للعملاء، مثل تطبيقات الدفع الإلكتروني والخدمات الذكية في المحطات. الشركات أيضاً قامت بتنويع خدماتها لتشمل المحلات التجارية الصغيرة وخدمات الصيانة، مما يعكس انتقالاً نحو تجارب العملاء المتكاملة.

مستقبل القطاع:

في السعودية، يشهد قطاع تجزئة الوقود تحولًا جذريًا بفضل دخول أرامكو السعودية، والتوجه نحو التنقل المستدام، والتطورات التكنولوجية، وتغيرات سلوك المستهلكين المتقدم. تعزز الاستثمارات الكبيرة من أرامكو المنافسة وتتنوع الخدمات، مع التركيز المتزايد على الاستدامة. تلعب التكنولوجيا دورًا حيويًا في تبسيط الدفعات، وتحسين العمليات، وتعزيز تجارب العملاء المُخصصة في محطات الوقود، التي تتحول إلى مراكز متكاملة تلبي احتياجات المستهلكين المتطورة. ومع ذلك، تبقى التحديات مثل الاعتماد على النفط وتذبذب أسعاره عوامل مهمة في تحديد مسار هذا القطاع في المستقبل.

القطاع ورؤية ٢٠٣٠:

وقد تؤدي الرؤية التي تهدف إلى تنويع الاقتصاد وتقليل الاعتماد على النفط، إلى تغييرات في قطاع محطات الوقود، بما في ذلك زيادة التركيز على الاستدامة ومصادر الطاقة المتجددة. قد تحتاج محطات الوقود إلى التكيف من خلال دمج محطات شحن السيارات الكهربائية وأنواع الوقود البديلة الأخرى كجزء من هذا التحول. 

يمكن تحديد العوامل الخارجية المهمة التي من المرجح أن يكون لها تأثير على ساسكو وتقييمها باستخدام الإطار الاستراتيجي المعروف باسم تحليل PESTEL:

نظرة على المنافسين

تم اختيار شركة الدريس (شركة محلية)، وشركة أولى (شركة كويتية)، وشركة أدنوك (شركة إماراتية) كمنافسين لشركة ساسكو لأنها تقدم نقاط مقارنة مالية هامة. الإيرادات السنوية لعام 2023 لهذه الشركات بالريال السعودي كانت كالتالي: ساسكو 9,500 مليون، الدريس 9,800 مليون، أولى 6,700 مليون، وأدنوك 23,000 مليون. رغم أن إيرادات أدنوك عالية، فقد تم اختيارها لأنها تمتلك محطات وقود في السعودية، في مدن مثل الرياض وجدة، مما يجعلها منافسًا مباشرًا. جميع هذه الشركات تعمل في قطاع توزيع الوقود في منطقة الخليج، وتواجه تحديات وفرصًا متشابهة، مما يعزز من دقة التحليل المالي لمكانة ساسكو في السوق.

المنافس المحلي:

شركة الدريس للخدمات البترولية والنقليات

شركة الدريس للخدمات البترولية والنقليات، المعروفة أيضًا باسم الدريس، تأسست في عام 1962 في الرياض. تعمل الشركة في مجال تجارة المنتجات البترولية والنقل، وتدير حوالي 600 محطة وقود في المملكة العربية السعودية. مؤخرًا، أعلنت الدريس عن خطط لزيادة رأس مالها إلى 600 مليون ريال، ووقعت اتفاقية مع شركة "إينوك" الإماراتية لتشغيل محطات وقود حديثة داخل المملكة. كما تسعى للتوسع الدولي بتقديم عروض للاستحواذ على 60 محطة وقود في مصر.

المنافسين الإقليميين:

الشركة الأولى للتسويق المحلي للوقود - OULA

شركة أولى للتسويق الوقود (أولى وقود) هي شركة كويتية تأسست في مايو 2004 وتعمل في قطاع تكرير وتسويق الوقود. الشركة تُشغل محطات الوقود وتقدم خدمات متنوعة مرتبطة بالطاقة. شهدت الشركة في الربع الأول من عام 2023 زيادة في أرباحها بنسبة 61%، وفي الربع الثاني بنسبة 36% على أساس سنوي. من أبرز مساهميها مؤسسة البترول الكويتية بنسبة 24%. قامت الشركة أيضًا بتوزيع أرباح نقدية بقيمة 5 فلوس للسهم مؤخرًا.

شركة أدانوك (شركة بترول أبو ظبي الوطنية للتوزيع)

تعد مجموعة أدنوك، التي تأسست في 1971 والمملوكة بالكامل لحكومة أبو ظبي، واحدة من أبرز الشركات العالمية في قطاع الطاقة. تشمل المجموعة مجموعة متكاملة من الشركات المتخصصة التي تغطي جميع جوانب صناعة الطاقة، من الاستكشاف والإنتاج إلى التكرير والتوزيع، مما يضمن تلبية احتياجات السوق العالمية المتغيرة بفعالية وكفاءة.

ملاحظة: البحرين لا تحتوي على شركات محطات وقود مدرجة في السوق المالي. معظم محطات الوقود في البحرين تديرها شركات خاصة أو مؤسسات حكومية.

أخيرًا، سنعرض مقارنة بين بعض النسب المالية لشركة الخدمات السعودية للسيارات (ساسكو) ومنافسيها:

نسبة الربحية:

هي مؤشرات مالية تستخدم لتقييم قدرة الشركة على توليد الأرباح نسبةً إلى إيراداتها، أصولها، أو حقوق المساهمين. تساعد هذه النسب المستثمرين والمحللين في فهم مدى كفاءة الشركة في تحقيق الأرباح وتحليل أدائها المالي. لقياس نسبة الربحية، استخدمنا عدة مؤشرات منها العائد على الأصول، العائد على حقوق الملكية، وهامش صافي الربح.

معدل العائد على الأصول(ROA):

يمكن لمعدل العائد على الأصول ان يقدم للمستثمر فكرة عن أداء الشركة في استثمار أصولها او موجوداتها ، وكلما ارتفعت نسبة هذا المعدل دل ذلك على كفاءة الشركة وحسن ادارتها واستثماراتها في أصولها .

يوضح الرسم البياني أن شركة ساسكو شهدت تقلبات في مؤشر العائد على الأصول (ROA) من 2020 إلى 2023، حيث بدأ المؤشر عند 1.34% في 2020، ثم انخفض قليلاً في العام التالي، ليعود ويرتفع في 2023 إلى أعلى مستوى له خلال الفترة. مقارنةً بساسكو، حققت شركات مثل الدريس و أولى مستويات أعلى وأكثر استقرارًا من العائد على الأصول، بينما حققت شركة أدنوك عائداً أعلى من ساسكو بشكل عام خلال الفترة المذكورة.

هامش صافي الربح (NPM):

يعد هامش الربح الصافي أحد أهم المؤشرات على الصحة المالية العامة للشركة، وهو مقايس يعبر عنه بنسبة مئوية ويعني مقدار صافي الربح الذي تم توليده من كل ريال من الإيرادات، يساعد هامش الربح الصافي المستثمرين على تقييم ما إذا كانت إدارة الشركة تحقق أرباحًا كافية من مبيعاتها وما إذا كانت تكاليف التشغيل والتكاليف العامة تحت السيطرة.

يوضح الرسم البياني هامش الربح الصافي (NPM) لشركات ساسكو، الدريس، الأولى، وأدنوك من عام 2020 إلى 2023. يُظهر الرسم أن ساسكو بدأت بهامش ربح صافي أقل من 2٪ في 2020 واستمر هذا الهامش في الاستقرار تقريبًا مع زيادات طفيفة في 2023. بالمقابل، نلاحظ أن أدنوك بدأت بهامش ربح صافي مرتفع يبلغ حوالي 15٪ في 2020 لكنه شهد تراجعًا مستمرًا ليصل إلى أقل من 8٪ في 2023. في الوقت نفسه، استمرت هوامش الربح الصافي لشركات الدريس والأولى في نطاق يتراوح بين 1٪ و3٪ مع استقرار نسبي وزيادات طفيفة. تحتاج ساسكو إلى تعزيز كفاءتها التشغيلية لزيادة هامش الربح الصافي ومواكبة المنافسة في السوق، خاصة مع استقرار نسبي لأداء منافسيها.

العائد على حقوق الملكية (ROE):

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس مهم يوضح مدى كفاءة الشركة في تحقيق أرباح باستخدام حقوق المساهمين.

يمكن ملاحظة أن أداء شركة ساسكو شهد استقرارًا نسبيًا مع تزايد طفيف على مدار السنوات. في عام 2020، كانت نسبة العائد على حقوق الملكية لساسكو حوالي 10%، وارتفعت بشكل تدريجي لتصل إلى حوالي 15% في عام 2023. مقارنة بالشركات الأخرى، تظهر شركة أدنوك أداءً متميزًا مع ذروة في عام 2022 تقترب من 80% قبل أن تنخفض في عام 2023. أما شركة الدريس فقد شهدت زيادة مستقرة من حوالي 15% في عام 2020 إلى ما يقارب 25% في عام 2023. بينما حافظت شركة أولى على استقرار نسبي مع زيادة طفيفة على مر السنين. يشير هذا إلى أن ساسكو قد حافظت على أداء مستقر مع تحسن تدريجي في العائد على حقوق الملكية خلال الفترة الزمنية المعروضة، في حين شهدت أدنوك زيادة ملحوظة في 2022.

نسبة الدين:

نسبة الدين هي مقياس يعبر عن مدى اعتماد الشركة على الديون في تمويل أصولها.

يمكن ملاحظة أن نسبة الديون لشركة ساسكو كانت مستقرة نسبيًا حول 80% في عام 2020. في عام 2021، انخفضت النسبة لتصل إلى ما يقارب 60%، ولكنها بدأت في الارتفاع مرة أخرى في عام 2022 واستمرت في هذا الاتجاه حتى عام 2023 لتقترب من 80% مجددًا. بالمقارنة، نجد أن شركة أدنوك، شهدت تذبذبات أكثر حدة في نسب الديون، حيث بدأت بحوالي 100% في عام 2020، وانخفضت في 2021، ثم ارتفعت بشكل كبير لتتجاوز 120% في عام 2023. من ناحية أخرى، حافظت شركتا الدريس وأولى على نسب ديون أكثر استقرارًا وأقل تقلبًا على مر السنوات. تشير هذه التحليلات إلى أن ساسكو كانت تسعى للتحكم في ديونها بشكل أكثر فعالية، رغم التحديات التي واجهتها، مما أدى إلى تحسن مؤقت في نسبة الديون قبل أن تعود للارتفاع مجددًا.

دوران الأصول:

نسبة دوران الأصول هي مقياس يوضح مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتوليد الإيرادات.

يشير الرسم البياني إلى تحسن تدريجي في كفاءة استخدام أصول شركة ساسكو من 2020 إلى 2023، حيث ارتفع مؤشر دوران الأصول بشكل مستمر، مما يدل على قدرة الشركة المتزايدة على توليد الإيرادات من كل ريال مستثمر في الأصول. ورغم أن شركات مثل أدنوك والدريس حققت عوائد أعلى من أصولها، مما يشير إلى كفاءة أعلى في إدارة الأصول أو عملها في قطاعات ذات هوامش ربح أعلى، فإن التحسن المستمر في مؤشر دوران أصول ساسكو يعد إشارة إيجابية لتحسين العمليات وزيادة الكفاءة. وبالنسبة لشركة أولى، فقد أظهرت استقرارًا في مؤشر دوران الأصول خلال نفس الفترة، مما يشير إلى استقرار العمليات والأصول المستخدمة، لكن دون تحقيق زيادات كبيرة.

نسبة دوران المخزون:

نسبة دوران المخزون هي مقياس يوضح مدى كفاءة الشركة في إدارة مخزونها وتحويله إلى مبيعات.

يوضح الرسم البياني أن شركة ساسكو شهدت تحسنًا ملحوظًا في مؤشر دوران مخزونها من 2020 إلى 2023، حيث ارتفع المؤشر بشكل طردي، مما يدل على كفاءتها المتزايدة في إدارة المخزون وبيع بضائعها بشكل أسرع، مما يقلل من تكاليف التخزين. مقارنةً بشركة أدنوك، التي حققت أيضًا تحسنًا في دوران مخزونها، فإن ساسكو بدأت من مستوى أدنى لكنها شهدت زيادة أكبر، مما يشير إلى جهود أكبر لتحسين إدارة مخزونها. ومع ذلك، حافظت شركتا الدريس وأولى على مستويات أعلى من دوران المخزون طوال الفترة، مما قد يعكس اختلافات في طبيعة الصناعة أو استراتيجيات إدارة المخزون. بشكل عام، فإن التحسن المستمر في مؤشر دوران مخزون ساسكو يعد إشارة إيجابية على تحسين عمليات الشركة وزيادة ربحيتها.