شركة الاتصالات السعودية

عند مناقشة كبرى الشركات السعودية الناجحة ، فإن ما  يتبادر إلى الذهن هو شركة الاتصالات السعودية (STC). تأسست كشركة مساهمة سعودية بموجب المرسوم الملكي رقم م / 35. شركة الاتصالات السعودية هي واحدة من مشغلي خدمات الاتصالات في الشرق الأوسط والممكن الرقمي السعودي لخدمات الاتصالات. بعض الخدمات المهمة التي تقدمها STC هي البيانات والحوسبة السحابية والتجوال والنطاق العريض والخطوط الأرضية وخدمات البنية التحتية الثابتة.  
تأسست الشركة لأول مرة في  21 أبريل 1998 ،  ورئيسها التنفيذي الحالي هو العليان محمد الوتيد ، ولديه خبرة تزيد عن 20 عاما في الصناعة وعمل في أرامكو السعودية قبل انضمامه إلى شركة الاتصالات السعودية.

على مر السنين رأينا الشركة تنمو بشكل كبير ، حيث أطلقت مشاريع ناجحة مختلفة. تعد خدمة STC Pay ، وهي خدمة مصرفية رقمية ، مثالا ممتازا على نمو الشركة وتطورها. في 23 يونيو 2021 ، تمت الموافقة على STC pay من قبل مجلس الوزراء في المملكة العربية السعودية لتحويل المنصة إلى بنك رقمي يقدم  مجموعة متنوعة من الخدمات المالية عبر الإنترنت

إن التوسع وتطوير الأعمال في الشركة هو السبب الرئيسي وراء تحليل شركة الاتصالات السعودية حيث يمكننا تحديد قيمة الشركة من خلال أدائها المالي. سبب آخر وراء تحليل الشركة هو فهم إمكاناتها على المدى الطويل ونموها وإلى أين تتجه من خلال الاطلاع على  قطاع الشركة والإشارة إلى جاذبية وديناميكيات سوقها وتحديد حصة STC في السوق. في هذا التحليل ، سننظر في منتجات الشركة ومشاريعها الرئيسية.

وسنستخدم النسب المالية وهي أدوات معروفة لتقييم مدى جودة المركز المالي الحالي للشركة مقارنة بأدائها السابق أو من خلال مقارنتها بأقرانها في نفس الصناعة. النسب الرئيسية التي  سنحددها في هذا التحليل هي (هامش الربح الصافي، العائد على حقوق الملكية، الدين إلى حقوق الملكية،معدل التداول)

نظرة عن القطاع العالمي:

يغطي قطاع الاتصالات الشركات والهيئات التنظيمية التي توفر البنية التحتية والخدمات المطلوبة لنقل الإشارات والرسائل والبيانات. تعد شبكات الاتصالات ضرورية للمستهلكين والمؤسسات في جميع أنحاء العالم وأصبحت موثوقية خدمات الاتصالات ذات أهمية متزايدة بالنسبة للمؤسسات والحكومات أيضًا. بلغت قيمة سوق خدمات الاتصالات العالمية 1،885.41 مليار دولار أمريكي في عام 2023 ومن المتوقع أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 6.2٪ من 2023 إلى 2030 إلى يصل 2874.76 مليار دولار أمريكي.  أحد العوامل الرئيسية التي تقود القطاع هو زيادة الإنفاق على نشر البنية التحتية 5G بسبب الطلب على تكنولوجيا الجيل التالي والهواتف الذكية، إلى جانب ارتفاع الطلب على اتصال البيانات عالية السرعة والعوامل الأخرى التي تغذي نمو السوق.   يمكن لقادة قطاع الاتصالات في جميع أنحاء العالم أن يتغيروا من سنة إلى أخرى بناءً على القيمة السوقية لهم. اعتبارًا من مايو 2023، كانت أكبر خمس شركات اتصالات مصنفة حسب القيمة السوقية هي:   China Mobile و Comcast و T-Mobile US Inc. و Verizon و AT&T  تمتلك شركة China Mobile أعلى قيمة سوقية في قطاع الاتصالات العالمية، تساوي 188.42 مليار دولار أمريكي، وهي مؤسسة مملوكة للحكومة.  في 6 فبراير 2023، وقعت CMI (China Mobile International) مذكرة تفاهم في الرياض، المملكة العربية السعودية، مع شركة سعودية لتأسيس شراكة من شأنها أن تساهم في التنمية لقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات السعودي 

نظرة عن القطاع في المملكة العربية السعودية:

يشهد قطاع الاتصالات في المملكة العربية السعودية نموا قويا على خلفية الانتشار المرتفع وازدهار الطلب على خدمات البيانات، ومع ذلك هناك نمو قوي بسبب دعم الطلب المرتفع والتوسع في نماذج الوصول المفتوح وخدمات الجيل الخامس التي من المتوقع أن تنمو بنسبة 10٪ في السنوات القادمة والتي ستدفع الإيرادات لمشغلي الاتصالات في السوق المحلية.  مما يعني أنه قطاع واعد. لكن الحواجز عالية ، بالنظر إلى ما يتطلبه القطاع من حيث البنية التحتية المجهزة. السوق السعودي هو الأكبر في منطقة الشرق الأوسط، وهي تمثل أكثر من 55 %من سوق الشرق الأوسط. وهناك ثلاث شركات سيطرت على القطاع لفترة طويلة ، مما أكسبها ثقة العملاء وهي  STC و Mobily و Zain

  التطورات في القطاع:

تحتل المملكة العربية السعودية المرتبة الثالثة بين دول مجموعة العشرين باعتبارها الأسرع نموًا وتحتل المرتبة الأولى في العالم من حيث متوسط سرعات التنزيل في "الجيل الخامس". أكبر سوق للصناعة في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. ، مما يفتح الشهية لاستثمارات أجنبية جديدة لدخول السوق. 

تندرج استراتيجية قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات 2019-2023 في إطار جهود وزارة الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات لبناء بنية تحتية رقمية قوية ومتقدمة لتسريع عملية التحول الرقمي ، وبالتالي دعم رؤية المملكة 2030 التي تهدف إلى تعزيز الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات دور القطاع في بناء مجتمع رقمي وحكومة رقمية واقتصاد رقمي مزدهر ومستقبل مبتكر للمملكة. 

أكد الدكتور محمد بن سعود التميمي رئيس لجنة الاتصالات وتقنية المعلومات ، أن صناعة الاتصالات في المملكة العربية السعودية ، بدعم غير محدود من الحكومة الرشيدة ، تمر بمرحلة تطور ونمو كبيرين في مختلف المجالات ، تتمتع صناعه الاتصالات بالمملكة بإشراف واهتمام ولي العهد الأمير محمد بن سلمان ومتابعة صاحب السمو الملكي الأمير بن عبد العزيز.  

مستقبل القطاع:

يستعد قطاع الاتصالات في المملكة العربية السعودية لنمو كبير في السنوات القادمة. حيث تقوم المملكة بالاستثمار بشكل مكثف في بنيتها التحتية الرقمية، ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على خدمات الاتصالات.   

بالإضافة إلى استثمارات الحكومة، من المتوقع أيضًا أن يساهم النمو السكاني في المملكة العربية السعودية في نمو قطاع الاتصالات حيث من المتوقع أن يصل عدد سكان المملكة إلى 35 مليون نسمة بحلول عام 2030. وسيخلق هذا النمو مجموعة كبيرة من العملاء المحتملين. وستحتاج شركات الاتصالات إلى الاستثمار في التقنيات الجديدة والبنية التحتية لتلبية الطلب المتزايد على الخدمات. بالإضافة إلى ذلك ستحتاج الشركات إلى تطوير منتجات وخدمات جديدة تستفيد من الاقتصاد الرقمي المتنامي.

 فيما يلي بعض الاتجاهات المحددة التي من المتوقع أن تشكل مستقبل صناعة الاتصالات في المملكة العربية السعودية:

 ظهور تقنية الجيل الخامس : وهو الجيل الحديث من التكنولوجيا اللاسلكية، ومن المتوقع أن يحدث ثورة في الطريقة التي نتواصل بها ونستخدم الإنترنت. وتعد المملكة العربية السعودية من أوائل الدول في العالم التي أطلقت هذه الشبكة تجارية، وسجلت السعودية المرتبة الثالثة كأسرع دولة نمواً في الاقتصاد من بين دول مجموعة العشرين، واحتلت المملكة المركز الأول عالمياً في متوسط سرعة التنزيل في الجيل الخامس، ارتفع سقف التوقعات لدى بعض الاقتصاديين بنمو سوق الاتصالات السعودية، الذي يعد أكبر سوق للقطاع في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، بما يفتح شهية دخول استثمارات أجنبية جديدة في السوق.    

نمو إنترنت الأشياء: إن إنترنت الأشياء هي شبكة من الأجهزة المادية المتصلة بالإنترنت. حيث يمكن لهذه الأجهزة جمع البيانات ومشاركتها، ومن المتوقع أن يكون لذلك تأثير كبير على مجموعة واسعة من الصناعات، بما في ذلك الاتصالات السلكية واللاسلكية، ووفقا لتقرير من شركة أبحاث السوق شهد سوق تكنولوجيا إنترنت الأشياء في المملكة العربية السعودية يقدر ب 201 مليون دولار في عام 2021، ومن المتوقع أن ينمو بنحو 539 مليون دولار بحلول عام 2027، وهذا يعود إلى زيادة الطلب على تكنولوجيات المدفوعات اللا تلامسية ، وزيادة استخدام البلوتوث وشبكات الواي فاي.  

نمو الحوسبة السحابية: الحوسبة السحابية هي وسيلة لتخزين والوصول إلى البيانات والتطبيقات عبر الإنترنت، وجاء ضمن إطار جهود المملكة في تطوير القطاع الإعلان عن الشركة السعودية للحوسبة السحابية حيث وكلت مهمة تشغيل البنية التحتية تحت اشراف سعودي كامل بالتعاون مع شركة الاتصالات السعودية وأربع جهات كبرى أخرى. 

 أنشطة الشركة والخدمات التي توفرها وحصتها بالسوق:

مما يميز شركة اس تي سي هو مواكبتها للقطاع الجديد الواعد، ولذلك هي تستثمر في أنشطة مختلفة وكثيرة يصعب حصرها سواء كانت استثمارات تقوم عليها الشركة أو استثمار داعم في شركات تابعة لها، ولذلك تسمى كل أنشطة أس تي سي الرئيسية ب “ المجموعة" والتي تختلف في اختلاف النشاط وتشترك في توفير خدمات الاتصالات والمعلومات والأعلام والمدفوعات الرقمية، فعلى سبيل الذكر لا الحصر هنا نستعرض أبرز أنشطة الشركة.

• إنشاء وإدارة وتشغيل وصيانة شبكات وأنظمة الاتصالات الثابتة والمتنقلة والبنى التحتية
• توصيل خدمات الاتصالات وتقنية المعلومات المختلفة وتقديمها الى العملاء وصيانتها وأدارتها. 
• التوسع في شبكات ونظم الاتصالات وتقنية المعلومات والبنى التحتية وتطويرها، عن طريق استخدام أحدث الأجهزة تقديم حلول تكنلوجيا المعلومات والاتصالات الشاملة مثل (الاتصالات – تكنولوجيا المعلومات- الخدمات المدارة – الخدمات السحابية – أنترنت الأشياء)  
•  تقديم حلول دعم القرار وذكاء الأعمال واستثمار البيانات
• تقديم خدمات سلاسل الأمداد  
• البنوك الرقمية  
• خدمات الأمن السيبراني
  

وغيرها الكثير من الخدمات المقدمة من قبل مجموعة اس تي سي وسنعرض لكم الان نظرة سريعة عن بعض الشركات المحلية التابعة لها: 

الشركة العربية لخدمة الإنترنت والاتصالات (سلوشنز) 

تأسست الشركة العربية لخدمات الأنترنت والاتصالات سلوشن في ابريل 2002 وتقدم خدمات الأنترنت وتشغيل مشاريع الاتصالات ونقل ومعالجة المعلومات في السوق السعودي. ويقع مركزها الرئيس في المملكة وتمارس نشاطها التشغيلي في المملكة.

شركة أبراج الاتصالات (توال)  

في يناير 2018 قامت اس تي سي بتأسيس شركة أبراج الاتصالات -توال- شركة مساهمه مغلقة ويبلغ رأس مال توال 2500 مليون ريال سعودي مملوك بالكامل ل اس تي سي ويقع مركزها الرئيس في المملكة وتمارس نشاطها التشغيلي في المملكة. وتتوالى توال مسؤولية تملك الأبراج وأنشاءها وتشغيلها وتأجيرها واستثمارها تجاريا في المملكة . 

شركة قنوات الاتصالات السعودية (قنوات) 

تأسست شركة قنوات الاتصالات السعودية – قنوات- في يناير 2008 لغرض مزاولة تجارة الجملة والتجزئة في خدمات بطاقة الشحن وأجهزة ومعدات الاتصالات وخدمات الحاسب الآلي وبيع وإعادة بيع كافة خدمات الاتصالات الثابتة والمتنقلة وصيانة وتشغيل المجمعات التجارية. تعمل قنوات في السوق السعودي ويقع مركزها الرئيس في المملكة وتمارس نشاطها التشغيلي ُ في المملكة والبحرين وعمان والكويت من خلال شركات ُ تابعة لها في البحرين وعمان والكويت تعمل في النشاط ذاته.  

بنك أس تي سي 

في نوفمبر 2017 تأسست شركة المدفوعات الرقمية السعودية بنك أس تي سي شركة مساهمه مقفلة ويتمثل نشاطها الرئيسي في تقديم خدمات المدفوعات الرقمية وخلال 2020 قام البنك المركزي السعودي بترخيص شركة المدفوعات الرقمية السعودية بنك اس تي سي كشركة محفظة إلكترونية.

الشركة المتقدمة للتقنية والأمن السيبراني (سرار)  

سرار هي المزود التقني لتكنلوجيا المعلومات والاتصالات والخدمات الرقمية في المملكة. وبصفتها خبيرة بأمن الأعمال والخصوصية، تقدم سرار مجموعة شاملة من الحلول التي تساعد العملاء على العمل من خلال الإنترنت بكل أمان وكفاءة. كما تساعد الأدوات التي نقدمها العملاء في اكتشاف ومنع هجمات الأمن السيبراني، وحماية مستقبلهم الرقمي، وتوفير الحماية والأمان.    

شركة انترنت الأشياء لتقنية المعلومات  

تأسست شركة إنترنت الأشياء لتقنية المعلومات -شركة ذات مسؤولية محدودة- في مايو 2022 بالشراكة بين صندوق الاستثمارات العامة واس تي سي وذلك بحصة متناصفة لكلا الطرفين وبرأس مال 492 مليون ريال سعودي، تسعى شركة إنترنت الأشياء لتقنية المعلومات إلى أن تكون المركز الإقليمي لأنترنت الأشياء في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وذلك عبر تسريع عمليات اعتماد هذه التقنيات. مع الإشارة إلى أن تقنية إنترنت الأشياء هي واحدة من مجالات الاستثمار ضمن استراتيجية تجرأ التي وضعتها اس تي سي وفقا لمبادرات المملكة للتحول الرقمي. 

يعرض الشكل الحصة السوقية للشركة اس تي سي مقارنة بالقطاع لعام 2022: 

وكما نلاحظ في الشكل استطاعت اس تي سي أخذ الحصة الأكبر في السوق وذلك يدل على قوة مركزها التنافسي في القطاع ونجاح استراتيجيات الشركة للوصول إلى عدد أكبر من العملاء من خلال شتى أنواع الخدمات التي تقدمها

 نعرض لكم بعض أهم الأحداث لشركة الاتصالات السعودية:

بعدما تحدثنا عن الشركة وأهم نشاطاتها وشركاتها التابعة سننتقل الآن لعرض نظرة سريعة عن منافسيها وأنشطتهم:

 زين

هي مزود خدمات الاتصالات المتنقلة الرائد على مستوى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا  تأسست زين في العام 1983 في الكويت، تحت مسمى شركة الاتصالات المتنقلة (ام تي سي)، كأول مشغل لخدمات الاتصالات المتنقلة في المنطقة، ومنذ أن أطلقوا استراتيجيتهم التوسعية في العام 2003، تم تحقيق توسعا سريعا عبر منطقة الشرق الأوسط وأفريقيا من خلال الاستحواذ على عدة شركات اتصالات متنقلة. 

في 2007، تحولت شركة الاتصالات المتنقلة (ام تي سي) الى العلامة التجارية زين، وذلك بهدف ابراز مكانتهم المتنامية كمزود خدمات اتصالات متنقلة رائد متعدد الجنسيات وذو تطلعات عالمية، وهكذا تم اعتماد علامة زين لجميع شركات المجموعة. 

في العام 2008 أصبحت رابع أكبر مشغل لخدمات الاتصالات المتنقلة على مستوى العالم من حيث الانتشار الجغرافي، وذلك بفضل انتشار عملياتها التشغيلية في 15 دولة أفريقية و7 دول في منطقة الشرق الأوسط. تعتبر زين نفسها شريكًا رئيسيًا للمجتمعات التي تقدم فيها خدماتها ، فهي بخلاف أنها تلتزم بتقديم مستوى عالمي لخدمات الاتصالات المتنقلة فهي ملتزمة بواجباتها في مجالات المسؤولية الاجتماعية ، كما أنها تسعى إلى أن تسهم مشاريعها الاقتصادية والاجتماعية والثقافية في إحداث تأثير ايجابي في حياة الشعوب. استراتيجيه الشركة ورؤيتها.. هي بناء شركة اتصالات رقمية مستدامة ومبتكرة تخدم المجتمعات، وقطاع الأعمال، ركزت الشركة  على ست مبادرات تحوّلية، وهي: تجربة العملاء، الفعالية التشغيلية، إدارة القيمة، حلول قطاع الأعمال الـ "B2B"، المنصة الرقمية والابتكار، وتطوير المواهب، وذلك في محاولة لخدمة العملاء الأفراد والمؤسسات من خلال تجربة نمط حياة ثرية 

تقدم زين العديد من النشاطات والخدمات منها: 

• التجارة والتجزئة
• خدمة منصة الاتصالات الموحدة 
• حزم سحابية 
• حزم المكالمات 
• حزم الاتصالات
• حزم تسويقية

اما بالنسبة لحصتها السوقية فهي تمثل 8.45% من اجمالي الشركات بقطاع الاتصالات

موبايلي

شركة إتحاد إتصالات (موبايلي) هي شركة سعودية تأسست عام 2004. شهدت مرحلة نمو موبايلي العديد من الإنجازات ، والتي انعكست في العديد من عمليات الاستحواذ الاستراتيجية الرئيسية التي قامت بها الشركة. في عام 2008 ، استحوذت على شركة بيانات الأولى ، وهي شركة مرخصة لخدمات البيانات. في وقت لاحق من ذلك العام ، اشترت حصة أغلبية مطلقة في Zajel ، المزود السعودي الرائد لخدمات الإنترنت. تمتلك موبايلي أيضًا حصة 66  %في مشروع شبكة الألياف البصرية الوطنية السعودية ، وهو أحد أكبر المشاريع في العالم. من خلال هذه الشبكة ، توفر موبايلي لعملائها بنية تحتية متكاملة للاتصالات تشمل خدمات الاتصالات المتنقلة والإنترنت السريع. 

بالنسبة لنشاطات الشركة:

تقدم موبايلي أيضًا خدمات شاملة لثلاثة مجالات رئيسية: الأفراد والشركات والناقلون.  بالإضافة إلى امتلاكها أكبر شبكة FTTH وأحد أكبر أنظمة مراكز البيانات في العالم ، فهي تمتلك أيضًا واحدة من أكبر الشبكات اللاسلكية في المملكة وفي جميع أنحاء المنطقة. 

تتمثل حصتها السوقية بقيمه 14.59% من اجمالي الشركات بقطاع الاتصالات 

عذيب 

شركة اتحاد عذيب للاتصالات السعودية ، والمعروفة أيضًا باسم "Go" ، هي شركة مساهمة في صناعة الاتصالات ومقرها المملكة العربية السعودية. تعمل الشركة بشكل أساسي في توفير مجموعة من الخدمات الثابتة واللاسلكية للأفراد والمنازل والشركات من خلال التشغيل البيني العالمي للنطاق العريض اللاسلكي ، مثل الخدمات الصوتية وخدمات البيانات وخدمات الإنترنت ذات النطاق العريض وخدمات الاتصال الهاتفي عبر الإنترنت والبوابات الدولية والخطوط الثابتة تقنية  (WiMax) كتقنية اتصالات.

تشمل الخدمات الصوتية للشركة الصوت عبر بروتوكول الإنترنت ، وإمكانية نقل الأرقام ، والاتصالات الموحدة ومكالمات الفيديو. بالإضافة إلى ذلك ، تقدم الشركة خدمات وتطبيقات مثل الشبكات والاستضافة المخصصة والمشتركة وخدمات Wi-Fi العامة والخاصة وخدمات التطبيقات والخدمات البصرية القائمة على بروتوكول الإنترنت والخدمات المدارة. تقدم الشركة  مختلف خدمات الهاتف الثابت والخدمات اللاسلكية مثل الاتصالات الصوتية الهاتفية، خدمات البيانات، خدمات الإنترنت السريع (النطاق العريض)، خدمات الاتصالات الصوتية عبر الإنترنت ومحطات الاتصال الدولي؛ وذلك سواء عبر تقنية واي ماكس وخطوط الهاتف الثابت وعبر كوابل الألياف البصرية لجميع العملاء سوءا كانوا أفراد أو في المنازل أو الشركات 

 تتمثل حصتها السوقية بالنسبة لبقيه القطاع بنسبة 0.35%

 وأخيرا سنعرض لكم مقارنة بين الشركة ومنافسيها باستخدام النسب المالية 

هامش صافي الربح 

هو النسبة التي تقيس ربحية الشركة من خلال مقارنة صافي دخلها بإيراداتها، حيث يشير هامش صافي الربح الأعلى إلى أن الشركة قادرة على توليد أرباح أكبر لأي مستوى من الإيرادات لديها.

ومن خلال النظر إلى كل من اس تي سي وزين، عذيب وموبايلي نرى أن اس تي سي تفوقت بما يخص هامش صافي الربح على منافسيها خلال الأربع سنوات الماضية، بمتوسط معدل نمو يساوي 3% سنويًا.  

نرى أن الأسباب التي أدت إلى تسارع حجم إيرادات وأرباح اس تي سي، كثيرة نظرا للتوسع الكبير في الأنشطة التي شهدته اس تي سي. ولعل من أبرز الأسباب ، أن الشراكات التي عقدتها المجموعة كان لها أثر في النتائج المالية ومن بينها الاتفاقيات مع برنامج "شريك" ووزارة الاستثمار  في مشروع الكابل البحري، بالإضافة إلى الدخول للسوق الأوروبية من خلال توقيع شركة "توال" (المملوكة ل اس تي سي) اتفاقية الاستحواذ على أصول أبراج الاتصالات التابعة لأحد الشركات الأجنبية العريقة. 

نسبة الدين إلى حقوق الملكية  

توضح هذه النسبة حجم ديون والتزامات الشركة الى حقوقها الملكية، وبالتالي فكلما زادت هذه النسبة كان تفسيرها أن الزامات الشركة وديونها مقارنة بحقوقها الملكية تعتبر أكبر ومقدرتها على الدفع أقل وبالتالي أكثر خطرا كون أن العلاقة بين درجة المخاطرة ونسبة الديون الى حقوق الملكية هي علاقة طردية.  وكلما انخفضت هذه النسبة كلما زادت قدره الشركة على الدفع وبالتالي يزيد من اطمئنان اصحاب الالتزامات مما يعنى لأصحاب الالتزامات أن مخاطر الاستثمار في الشركة تقع على عاتقهم ويكون له الاثر في عدم امكانية حصول الشركة على اموال اضافيه عن طريق الاقتراض

نجد ان أس تي سي خلال الأربع سنوات السابقة بدأ من 2019 الى 2022 كانت تعتبر الأقل مقارنة بالشركات المماثلة فكانت النسب بين 0.79 -0.88 مقارنة بمتوسط القطاع والذي كان بين 3.18-3.64 وهذا قد تكون أسبابه ازدياد نشاطات الشركة والمجموعة وارتفاع واضح بالإيرادات  

ونلاحظ أيضا شركة زين مثلا في سنة 2019 كانت لديها نسبة عالية من الديون بمقدار 5.76 واستطاعت تخفيضها مرورًا بالسنوات وصولا الى سنة 2022 بمقدار 1.89 أي بمعنى تخفيض مستمر سنة خلف الأخرى وبالتالي زيادة قدرتها على السداد وهذا في مصلحة الشركة إذ أنها إشارة جيده لمحاوله جاده في سيطرة الشركة على استقرارها المالي، حيث كان السبب في ذلك الى ارتفاع إيرادات الشركة خلال هذه السنوات . 

أما شركة عذيب فالنسبة لديها بازدياد مستمر خلال السنوات الأربع السابقة بدأ من 5.25 وصولا الى 10.43 ويلاحظ أيضًا عدم استقرار أرباح الشركة خلال هذه السنوات بالإضافة الى تخفيض رأس المال خلال سنة 2019,2020,2022

نسبة التداول 

يقيس قدرة الشركة على سداد التزامات ديونها. وتسمى أيضا نسبة رأس المال العامل ، تقيس قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل مع استحقاق عام واحد، يتم حساب النسبة بقسمة الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة.

 من عام 2019 إلى عام 2023 ، كان لدى STC أعلى نسبة حالية ونمت نسبها الحالية (1.35 ، 1.39 ، 1.53 ، 1.67) في العامين الماضيين كان النمو ثابتًا بنسبة 14٪ مما يشير إلى أن الشركة تفي بالتزاماتها وتكون قادرة على سداد ديونها. تشير النسبة المنخفضة إلى أن الشركة قد تواجه صعوبة في الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل ، مما قد يزيد من مخاطر التخلف عن السداد. 

في العام الماضي ، كان لدى زين نسبة حالية تبلغ 0.77 وموبايلي لديها نسبة حالية تبلغ 0.81 ، وحققت كلتا الشركتين زيادة عن نسبة 2021 وكذلك STC ، وهذا يشير إلى أن صناعة الاتصالات تنمو وتتطور. من ناحية أخرى ، كانت النسبة الحالية لمتوسط عذيب 4 سنوات 0.47 وهي الأدنى مقارنة بالشركات في الصناعة وقد يكون هذا محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمستثمرين لأنها قد لا تفي بالتزاماتها قصيرة الأجل.  

العائد على الحقوق الملكية 

من حيث نسبة العائد إلى حقوق الملكية، يتم حسابها بقسمة العائد السنوي (صافي الدخل) على قيمة إجمالي حقوق المساهمين. يتم التعبير عن ROE بالنسبة المئوية. عندما تستخدم الشركة حقوق المساهمين بشكل فعال وتحقق عائدًا، يُقال إن لديها عائد حقوق ملكية مرتفع.

على مدار السنوات الأربع الماضية، كان معدل العائد على حقوق المساهمين لشركة الاتصالات السعودية ثابتًا عند 16٪ مما يعكس أن فريق إدارة الشركة يدير التدفقات النقدية بشكل فعال. كما هو الحال في عام 2021، بلغ العائد على حقوق المساهمين للشركات 15.85٪ ويرجع ذلك إلى جائحة COVID-19 الذي تطلب من الشركة قدرًا كبيرًا من رأس المال، مما أدى إلى انخفاض في العائد على حقوق الملكية

ومن الملاحظ انخفاض هذا العائد بالنسبة للشركة عذيب بدأ من 2019 بنسبة -23.5 % واستمر بالانخفاض حتى سنة 2022 بمعدل تقريبًا الضعف -51.01% وهذا بطبيعة الحال عائد على الانخفاض في صافي الربح، وأرجعت الشركة السبب في ذلك هو انخفاض الإيرادات والإيرادات الأخرى وزيادة مصاريف الاستهلاك والرسوم المالية  

ما بالنسبة لشركة زين فالعائد كان مرتفع في سنة 2019 بواقع نسبة قريب ال 12% وهو أعلى عائد تحصلت عليه خلال هذه السنة وما يليها لكن كما تضرر أي قطاع في فترة 2020 فلقد تأثر صافي الربح للشركة أيضًا في سنة 2021 وهذا ما يبرر الانخفاض الشديد للعائد الحقوق الملكية، الخبر الجيد أن الشركة يتضح عليها أنها بدأت تعاود الارتفاع بهذا العائد في سنة 2022 بمعدل قريب من ال 6%. 

ويبدو هنا أن لدينا شركة موبايلي وهي الشركة الوحيدة التي لم تتأثر بفترة كورونا وأستمر عائد الحقوق الملكية بالنمو من 0.23% الى 10.13% في سنة 2020 ناهيك عن أن الشركة أرتفع صافي الربح لديها خلال هذه الفترة ووتيرة النمو لازالت مستمرة حتى 2022.

للإطلاع على التحليل كاملًا اضغط هنا

المراجع:

• https://www.zain.com/ar/about-us/overview 
• https://www.alarabiya.net/aswaq/companies 
• https://www.saudiexchange.sa/wps/portal/saudiexchange/ourmarkets/main-market-watch?locale=ar 
• https://www.argaam.com/en 
• https://www.mobily.com.sa/wps/portal/web/personal 
• https://sa.investing.com/equities/atheeb-telecom-company-profile 

إعداد:

• سارة العتيبي 
• الجوهره النفيسه  
• شهد الوهبي 
• نوره الفليج 
• لجين البرقان 
• أفنان الحربي 
• سارة بن مسعد