تحليل جاهز المالي

جاهز، تعتبر شركة توصيل طعام مقرها المملكة العربية السعودية وتعمل في قطاع سريع النمو فالشركة تملك عدة أسباب تجعلها مرشحًا جذابًا للتحليل المالي. 

وهنا سنطرح بعضها: 

1.  نمو قوي في الإيرادات: شهدت "جاهز" نموًا قويًا في الإيرادات في السنوات الأخيرة، مدفوعًا بزيادة الطلب على خدمات توصيل الأغذية. ومن المتوقع أن يستمر هذا النمو، حيث إن هناك توقعات بنمو سوق توصيل الطعام بالشرق الأوسط بسرعة في السنوات القادمة. 

2. التوسع في أسواق جديدة: قامت "جاهز" مؤخرًا بتوسيع عملياتها لتشمل دول مجلس التعاون الخليجي، مما يوفر فرص نمو محتملة للشركة. 

3. الاستثمار والشراكات: حصلت "جاهز" على استثمارات كبيرة من كبار المستثمرين، ومن ضمنهم صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية، الذي يشير إلى مستوى الاستقرار المالي عالٍ وثقة المستثمر في الشركة. بالإضافة إلى ذلك، أقامت الشركة شراكات مع العديد من المطاعم وسلاسل الأغذية الكبرى، والتي يمكن أن تساعد في توسيع قاعدة عملائها وتدفقات الإيرادات. 

4. المكانة التنافسية: جاهز هي واحدة من الشركات الرائدة في توصيل الطعام في المملكة العربية السعودية، مع وجود قوى في السوق والاعتراف بالعلامة التجارية. استثمرت الشركة أيضًا في التكنولوجيا واللوجستيات لتحسين خدمات التوصيل الخاصة بها والتميز عن منافسيها. بشكل عام، نمو الإيرادات القوي لجاهز، والتوسع في أسواق جديدة، والاستثمار والشراكات، والموقع التنافسي يجعلها مرشحًا جذابًا للتحليل المالي. ومع ذلك، يجب أن يأخذ أي تحليل مالي في عين الاعتبار المخاطر والتحديات التي قد تواجهها الشركة، مثل التغييرات التنظيمية والمنافسة وتقلبات السوق.

حجم قطاع توصيل الأغذية العالمي:  

قدر حجم سوق توصيل الطعام العالمي عبر الإنترنت بمبلغ 221.65 مليار دولار أمريكي في عام 2022، ومن المتوقع أن يزداد بمعدل نمو سنوي مركب قدره 10.3٪ من عام 2023 إلى عام 2030. يساهم كل من انتشار الهواتف الذكية، وزيادة الابتكار التكنولوجي، وظهور المطابخ السحابية، ويساهم توسيع انتشار الإنترنت في النمو.

قطاع توصيل الطعام في المملكة العربية السعودية:   

في المملكة العربية السعودية، قدرت قيمة سوق توصيل الطعام عبر الإنترنت بمبلغ 3.95 مليار دولار في عام 2021. بقيمة 4.71 مليار دولار في عام 2022، من المتوقع أن ينمو سوق توصيل الطعام عبر الإنترنت ويصل إلى 8.80 مليار دولار بحلول عام 2028. بين عامي 2022 و2028، من المقدر أن ينمو سوق توصيل الطعام عبر الإنترنت في المملكة العربية السعودية بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 10.98٪. القوى الرئيسية وراء توسع السوق هي التحول الرقمي وتطوير أنظمة متطورة لطلب الوجبات عبر الإنترنت. 

سوق توصيل الطعام عبر الإنترنت في المملكة العربية السعودية خلال 2022-2028 $ Billion

في المملكة العربية السعودية، هناك استحواذ متزايد على شركات توصيل الطعام لتعزيز مواقعها في قطاع توصيل الطعام وكمثال على ذالك، في عام 2022، وقعت منصة توصيل الطعام السعودية جاهز عقدا للاستحواذ على ذا شفز، أحد منافسيها الرئيسيين في المنطقة لتعزيز مكانتها في سوق توصيل الطعام عبر الإنترنت في المملكة العربية السعودية.          

بعد أن نظرنا لحجم القطاع عالميا ومحليا ننظر الان لتطور شركة جاهز:     

شركة "جاهز" قد مرت بالكثير من التطورات خلال الأعوام الماضية بدئا منذ انطلاقها سنة 2016 حتى الان، على سبيل المثال وصلت في عام 2017 على مليون طلب من خلال منصة "جاهز". 

تتسم شركة "جاهز" بانها أسرع شركة متنامية من حيث الحصة السوقية في مجال خدمات توصيل الطعام في المملكة، أمضت المجموعة السنوات الأولى في العمل على تقنيتها وانتشارها الأولي في السوق عقب إطلاق منصة "جاهز" في عام 2016م. وما أن أصبحت المجموعة راضية عن عروض منتجاتها الفريدة ومكانتها في الرياض، شرعت في برنامج توسع سريع. وقد لاقى ذلك نجاح مبهرا، حيث زادت المجموعة تواجدها من 22 مدينة في عام 2019م والان توسعت في 90 مدينة في انحاء السعودية وكما توسعت في البحرين والكويت. 

نظرا للتطورات التقنية المتسارعة تسعى المجموعة إلى ترسيخ مكانتها في الساحة الرقمية عن طريق تزويد أصحاب المصلحة بالتكامل التقني الذي تحتاج إليه للحصول على خدمات سريعة وسلسة وفعالة. وطورت المجموعة العديد من التقنيات التي توفر منصات تقنية موثوقة ومرنة ومؤتمتة اذ تعتمد منصات "جاهز" وبك وبلو ستور على مكونات رئيسية وهي مبنية على شكل خدمات مصغره من ضمنها: 

• تطبيق الهاتف المحمول للعملاء: تقدم المجموعة منصات "جاهز" وبك وبلو ستور من خلال تطبيقات سهلة الاستخدام على الهاتف المحمول وذات واجهة مستخدم بسيطة وسهلة.
• تطبيق الهاتف المحمول لشركاء التوصيل: توفر المجموعة تطبيق ساند وهو منصة تستهدف مناديب التوصيل. كما أن جميع مناديب التوصيل مصرح لهم من قبل هيئة الاتصالات والفضاء والتقنية، مما يساعد على دفع عجلة نمو نظام التوصيل مع توفير فرص أفضل للوصول إلى تمويل وتطوير نظم مشجعة على الابتكار.

 وكما ان نتيجتًا للتطوير التكنولوجي المستمر فان المجموعة قادرة على الابتكار وتحديث خدماتها لمواكبة النمو المتوقع للقطاع بشكل أفضل مما تعزز هذه التطورات رؤيتها بان تصبح المنصة الأكثر شعبية وتدعم خطط توسعها في قطاع التوصيل عبر المنصات الالكترونية والقطاعات الداعمة له. 

في البحث والتطوير لإنشاء المعرفة وتحسين الخدمات أنشأت المجموعة إدارة البحث والتطوير انطلاقا من إدراكها لمدى أهمية البحث والتطوير لتقديم أفضل الخدمات والارتقاء بالمعايير، وتعطي هذه الإدارة الأولوية لتتبع التطورات في المفاهيم والتقنيات على مستوى العالم وابتكار ميزات جديدة للمساهمة في النمو على صعيد جميع القطاعات. عملت إدارة البحث والتطوير على تحسين وتطوير عدد من مجالات الخدمات التي ساعدت على الارتقاء بمستوى الخدمة، 

كما قدمت ميزات جديدة مثل لوحة معلومات "لوجي" لتوقع مستوى الطلب في مناطق معينة، مما أثبت قيمة البحث والتطوير وحسن إطار الابتكار وعززت قدرات الفريق والأدوات. 

كما أن أصبح التركيز على التطوير أكثر ومما يدل على ذلك زيادة مصروفات البحث والتطوير على مدار الأعوام الماضية:

وأيضا على مر الأعوام الماضية زادت عدد الطلبات بسبب التطورات التي أجرتها الشركة :  

نمو القطاع   

نتيجة للتطورات التي أجرتها الشركة والنجاح الذي حققته هو مؤشر واضح على قوة نموذج أعمال وفريق ورؤية المستقبلية للشركة. ومع دخول الشركة أسواق البحرين والكويت فان للشركة مستقبل في النجاح على المستوى الإقليمي أيضا. في الطرح الاولي للاكتتاب العام لشركة "جاهز" استقطب طلبا كبيرا من مستثمرين بارزين على مستوى المملكة والمنطقة والعالم. ويعد أول استثمار أساسي في طرح اولي سعودي للاكتتاب العام. والذي بدوره شجع المؤسسات المالية على المشاركة في عمليات الإدراج المستقبلية في الأسواق الرئيسية والموازية التي ستعزز المشهد الاستثماري بشكل دائم. 

كما ان في مبادرات رؤية المملكة 2030 من المتوقع أن تستفيد المجموعة من برامج التطوير والتنويع الاقتصادي الجارية التي تقودها الحكومة، والتي تهدف إلى تحفيز نمو القطاع الخاص وتحسين البنية التحتية الرقمية في المملكة. عند النظر إلى هذا النمو واتجاهات السوق العالمية، فإن المجموعة تحتل مكانة جيدة واستثنائية حيث تُعد المجموعة ضمن الشركات الرئيسية التي ً تشهد نموا في أسواقها. ويشهد السوق في المملكة التأثيرات الشبكية ( Effect Network ) بشكل قوي مماثل لما تشهده الأسواق العالمية حيث يستحوذ عدد صغير من الشركات على سوق توصيل الطعام عبر التطبيقات في المملكة. وستشكل البنية التحتية القوية والتركيبة السكانية، جنبا إلى جنب مع الدعم الحكومي وانتشار الهواتف الذكية، عوامل تمكين مهمة للنمو في المستقبل 

وكما نشاهد توسع الشركة بشكل سريع ويعود السبب وراء ذلك الى مجموعة من المحاور الاستراتيجية التي تساهم في نموها المستقبلي:  

• تعزيز عمليات المجموعة في المناطق الجغرافية الحالية من خلال الاستحواذ على حصة أكبر من السوق وجذب عملاء وشركاء جدد.
• توسيع الأعمال في القطاعات المساندة والدخول إلى مناطق جغرافية جديدة لتحقيق النمو المستقبلي.
• تمييز خدمات المجموعة وعروضها من خلال الابتكار المستمر.

 من خلال مقارنة اجمالي الربح بين السنوات الماضية نستطيع ان نتوقع مستقبل الشركة الإيجابي في التوسع المستمر في اجمالي الربح:

 ونلاحظ ان متوسط عدد الفروع زاد على مدار السنوات الأخيرة:

تستطيع من خلال هذا الانتشار الجغرافي الكبير والمتنوع الوصول الى قاعدة عملاء متنوعة والاستفادة من شبكة واسعة من المتاجر. وإذا استمر نمو القطاع بهذا الشكل فسوف تتوسع في النطاق الإقليمي أيضا.

الأنشطة والخدمات والحصة السوقية:   

Jahez هي شركة خدمة توصيل الطعام المعروفة التي تتفوق على إرسال أوامر المطاعم عبر الإنترنت. في عام 2016، بدأت الشركة العمليات في مدينة الرياض، وفي عام 2017، بدأت العمل في مدن إضافية، وتخطط لاستخدام استراتيجية التوسع لزيادة نفوذها في مجلس التعاون الخليجي والبدء في العمل في الكويت والبحرين. فتحت موقعها الأول في عام 2020 بعد شراء حصة 60 ٪ في "CO Kitchen". في نفس العام، توسعت بسرعة إلى 28 مدينة قبل تقديم "PIK" في إطلاق ناعم في عام 2021. مع حصة السوق بنسبة 30 ٪ في عام 2021، ارتفاعًا من 13 ٪ في عام 2019، تعد الشركة واحدة من أفضل المنافسين في قطاعها.   

• منصة Jahez: مركز أنشطة المجموعة، والتكنولوجيا الخاصة بها بمثابة مصدر لأوامر تجار التجزئة مع تقديم إجراءات مساعدة لوجستية وجمع الدفع. من خلال تطبيق محمول سهل الاستخدام، يسعى إلى توصيل تجار التجزئة والعملاء وشركاء التوصيل من خلال تقديم تجربة توصيل آلية وسريعة وسلسة تقريبًا. أطلقت الشركة خدمة الاشتراك الأولية حيث يعتمد توصيل الأغذية على رسوم شهرية في محاولة لزيادة حصتها في السوق. قدمت الشركة خدمات سوق Jahez كجزء من تطبيق Jahez لتقديم البقالة بالتعاون مع محلات السوبر ماركت المحلية.
• Pik: هي شركة تجارة سريعة تتعهد بربط العملاء بمجموعة متنوعة من العلامات التجارية المفضلة لديهم في غضون 2 إلى 3 ساعات من خلال العمل كمنصة للتجار في متناولهم. أنشأت الشركة “Pik”في عام 2020 لتوسيع نطاقها إلى ما بعد توصيل الوجبات وتمكينها من تقديم مجموعة متنوعة من سلع التجزئة للعملاء، بما في ذلك الملابس ومستحضرات التجميل والإلكترونيات.
• متجر BLU: من أجل تقديم خدمات عبر الإنترنت من خلال تطبيق “BLU Store”، قامت المجموعة بتأسيس شركة BLU في عام 2020 كمشروع مشترك مع شركة نادي الهلال للاستثمار. هذه الشركة متخصصة في بيع وتسويق البضائع تحت مختلف العلامات التجارية.
• Logi: تأسست عام 2021 لتعمل كمزود حلول لوجستية للتجارة الإلكترونية وصناعات التوصيل بشكل عام. يريد Logi تمكين الشركات الإقليمية من خلال خفض نفقات التشغيل وأن يصبح القوة الأكثر هيمنة في تسليم الميل الأخير في المملكة. سيعمل Logi كمحور مركزي لدعم المتطلبات اللوجستية والتشغيلية للمجموعة.
• المطابخ المشتركة: اشترت الشركة حصة 60٪ في عام 2020، وتوفر المنصة مطابخ المطاعم دون مناطق لتناول الطعام حتى تتمكن شركات الأغذية من إنتاج الطعام وبيعه باستخدام مفهوم أعمال التوصيل فقط. مع اعتماد المطاعم بشكل متزايد على توصيل الطعام عبر الإنترنت كوسيلة لتوسيع نطاق وصولها دون التكاليف الإضافية للإيجارات الباهظة والانتظار للموظفين، تعد المطابخ السحابية سمة من سمات اتجاهات الأكل الحديثة. من المتوقع أن تزيد حصتها السوقية من 2.5٪ في 2020 إلى 8٪ في 2023.
• اللون الأحمر: تم تأسيسه كذراع استثماري للشركة من أجل تحقيق أهدافها التوسعية. تستثمر الشركة في الصناعات المتعلقة بالتكنولوجيا وتستهدفها والتي تستفيد من أصول المؤسسة الحالية للمستهلكين والبائعين وشركاء التسليم.

قامت Jahez بتوسيع حصتها في السوق في جميع المناطق. من 13٪ في عام 2019 إلى 21٪ في عام 2020، ثم إلى 30٪ في عام 2021، ارتفعت الحصة السوقية لشركة Jahez في المملكة. حافظت الأعمال على هيمنتها في المنطقة الوسطى في عام 2020، وزادت حصتها في السوق من 20٪ إلى 32٪. بالإضافة إلى ذلك، عززت المؤسسة حصتها السوقية من 1٪ في عام 2019 إلى 6٪ في عام 2020 في المناطق الشمالية والشرقية، وكذلك من 2٪ في عام 2019 في المناطق الغربية والجنوبية.   

قد تطرقنا إلى قطاع توصيل الأغذية وأهم التطورات فيه ثم انتقلنا إلى تفاصيل الشركة وأنشطتها، والآن سنعرض أهم المنافسين لجاهز في هذا القطاع 

Deliverooو Just Eat و Delivery Heroالتي استحوذت على Hungerstation كلها شركات توصيل طعام تعمل في مناطق مختلفة وتعتبر منافس قوي لجاهز في السنوات الأخيرة ، شهدت صناعة توصيل الطعام نموًا كبيرًا بسبب الطلب المتزايد على الراحة وشعبية الطلب عبر الإنترنت. نتيجة لذلك ، دخلت العديد من الشركات السوق ، مما جعلها تنافسية للغاية. 

Deliveroo  

هي شركة مقرها المملكة المتحدة تعمل في العديد من البلدان حول العالم. تقدم الشركة خدمات توصيل الطعام للعملاء من مجموعة من المطاعم ومنافذ الطعام ، برأس مال  يبلغ حوالي 8.8 مليار دولار اعتبارًا من مايو 2021. يتضمن نموذج أعمال Deliveroo الشراكة مع المطاعم لتقديم عناصر القائمة الخاصة بهم على المنصة ، والتي يتم تسليمها بعد ذلك للعملاء من خلال أسطول من شركات النقل المستقلة ، كان لديها 24 ٪ من سوق توصيل الطعام في المملكة المتحدة لعام 2020. 

Just Eat   

هي شركة مقرها المملكة المتحدة ايضا، تعمل في العديد من البلدان حول العالم ، بما في ذلك المملكة المتحدة وكندا وأستراليا ، ولديها راس مال  يبلغ حوالي 11.6 مليار دولار. مثل Deliveroo ، تتعاون Just Eat مع المطاعم لتقديم عناصر قائمة الطعام الخاصة بهم على المنصة ، والتي يتم تسليمها بعد ذلك للعملاء عن طريق شركات نقل مستقلة ، وكان لديها 29٪ من سوق توصيل الطعام في المملكة المتحدة لعام 2020 

Hungerstation 

تعد المملكة العربية السعودية واحدة من أهم الأسواق بالنسبة لشركة " Hero Delivery " في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وتركيا، وهي المنطقة التي كانت مسؤولة عما يقرب من نصف إيراداتها في العام الماضي. تم الاستحواذ على HungerStation من قبل Hello food (Food Panda) في أغسطس 2016 مقابل مبلغ من المال، وفي وقت لاحق من ذلك العام، تم الاستحواذ على Food panda من قبل Delivery Hero، وأخيرًا تم تقديم العلامة التجارية Hello food بواسطة HungerStation في المملكة العربية السعودية. 

تأسست شركة HungerStation في مارس 2012 في الدمام، كواحدة من أولى منصات طلب الطعام عبر الإنترنت في المملكة العربية السعودية. اليوم، تستطيع عن طريق HungerStation طلب الأطباق التي تحبها من المطاعم المختلفة والتأكد من توصيله إلى المكان الذي تريده. إنه يبسط اختيارك للطعام من خلال الجمع بين المطاعم المختلفة في مدينتك، وإقران آلاف المطاعم مع عملائها في المملكة العربية السعودية والبحرين. 

في عام 2022 وصلت إيرادات HungerStation إلى 2.4 مليار ريال (بمعدل نمو 36٪ مقارنة بالعام السابق)، وصافي ربح 183 مليون ريال (3 أضعاف العام السابق)، على الرغم من الارتفاع الكبير في أرباحها، إلا أن هامش الربح الصافي أقل من 7٪ لأن الشركات من هذا النوع تتطلب إنفاقًا مرتفعًا على التسويق والتكنولوجيا مقارنة بغيرها، بالإضافة إلى مصاريف الشحن. كما يعتبر أكبر منافس لجاهز في قطاع توصيل الطعام من خلال التطبيقات، وأشارت التحليلات إلى أن حصتها التسويقية في بداية عام 2021 تراوحت بين 44٪ و49٪، مقارنة بجاهز التي قدرت حصتها التسويقية في العام نفسه بنحو 28٪ فقط. 

في حين أن الحصة السوقية هي مقياس مهم لتقييم نجاح شركة توصيل الطعام ، فمن المهم مراعاة عوامل أخرى أيضًا ، مثل الإيرادات ومعدل النمو ورضا العملاء. بالإضافة إلى ذلك ، تتميز صناعة توصيل الطعام بقدرة تنافسية عالية ، حيث ينضم الوافدون الجدد باستمرار إلى السوق ويتكيف اللاعبون الحاليون مع تفضيلات المستهلكين وسلوكياتهم المتغيرة.    

بعدما تحدثنا عن تفاصيل الشركة وأنشطتها والتعرف على منافسيها، سنتطرق الآن لعرض مقارنة بين الشركة ومنافسيها بالنسب المالية: 

نسبة الاستقرار 

لدعم مستوى معين من الإنتاج ، تحتاج الشركات إلى مستوى معين من الأصول الحالية والثابتة. عادةً ما ترتفع الأصول الحالية للمؤسسة جنبًا إلى جنب مع مبيعاتها وإيراداتها. بقسمة الأصول الحالية للشركة على أصولها الثابتة للحصول على نسبة CA / FA ينتج عن CA المنخفض نسبة CA / FA عدوانية ، في حين أن CA أعلى يخلق نسبة متحفظة. 

ليس هناك شك في أن الشركة التي تدير مستوى أعلى من الأصول المتداولة، أو في حالة النسبة المتحفظة، لديها أفضل مستوى من السيولة وهذا يؤدي إلى وجود أدنى مستوى من المخاطر. على المثال السابق، عندما يكون CA أقل أو عندما تكون نسبة CA / FA عدوانية، تكون سيولة الشركة عند أدنى مستوى لها بينما تكون مخاطرها في أعلى مستوياتها.

كما هو مبين أعلاه، نجحت شركة جاهز في الحصول على أعلى نسبة بسبب وجود كميات كبيرة من السيولة النقدية في عام 2020، ولكن في السنوات القليلة الماضية، بدأت النسبة في الانخفاض تظهر علامات على استخدام النقد. Delivery Hero هو الأقل مقارنة مع المنافسين الآخرين. 

يتقدم كل من Deliveroo و Jahez على الآخرين، ومتوسط Deliveroo لمدة 4 سنوات يزيد بمقدار 5 xويصل إلى أعلى نقطة في عام 2021 بلغ 9x. بينما يبلغ متوسط جاهز 7.3 x، فإن أعلى معدل كان في عام 2020 بمعدل 12.5x. 

مع قطاع توصيل الأغذية، لا توجد أي مبالغ كبيرة من الأصول الثابتة، حيث يكون التغيير في الأصول بشكل عام من التغيرات في النقد، وهذا يشير إلى أن النسبة تتأثر بشكل عام بالنقد. 

نسبة الالتزامات إلى حقوق الملكية

لتحديد مدى تمويل الشركة لعملياتها بالالتزامات بدلاً من مواردها الخاصة. يتم استخدام نسبة الالتزامات إلى حقوق الملكية. بما أن شركة جاهز ليست لديها أي ديون، فقد تم أخذ إجمالي الالتزامات في حساب النسبة. من المعروف أن قطاع توصيل الطعام لا يعتمد بشكل كبير على الديون، من خلال النظر إلى نسبة الالتزامات إلى حقوق الملكية ، فإنها تعطي فكرة عن كيفية اعتماد الشركة على التزاماتها.

كما هو موضح أعلاه، في عام 2019 ، كان جاهز يعتمد بشكل كبير على المطلوبات قبل أن تصبح الشركة مدرجة بسوق الأسهم السعودي ، وكانت النسبة في أعلى مستوياتها ، وكان لدى Deliveroo إجمالي حقوق ملكية سلبي في عام 2019 بسبب وجود الخسائر المتراكمة التي أثرت سلبًا على الأرباح المحتجزة مما أدى إلى حقوق الملكية السلبية. نلاحظ وجود تحسينات مع مرور السنوات. 

ظلت نسبة Just Eat مستقرة على مر السنين، وهي أقل نسبة الالتزامات إلى حقوق الملكية ، وتركز الشركة على حقوق الملكية، ولكن في السنوات الثلاث الماضية كانت النسبة تزداد لتكسر نسبة 50٪ وما فوق لتصل إلى 56٪ في عام 2022. حقوق الملكية لشركة Just Eat انخفض بسبب وجود صافي دخل سلبي ، وفي العامين الماضيين زاد الدين مما أدى إلى زيادة الخصوم ، ومع ذلك ، على الرغم من زيادة الديون وإجمالي الالتزامات ، فإن Just Eat لديها النسبة الأكثر استقرارًا بين أقرانها. 

زادت نسبة Delivery Hero خلال السنوات الماضية ، في عام 2019 كانت النسبة 33٪ ووصلت في عام 2022 إلى 113٪ ، وأثرت الخسائر في صافي الدخل سلبًا على حقوق الملكية ، وكانت الالتزامات في ازدياد. 

Jahez هي شركة لديها أرباح بصافي الدخل على عكس أقرانها العالميين الذين يتكبدون خسائر ، ويرجع ذلك أساسًا إلى المنافسة الشديدة التي تعني ارتفاع نفقات التسويق، وهذا بالتأكيد سيضغط عليهم للتركيز على أرباحهم بصافي الدخل، وبالتالي قد يفقدون ميزة في المنافسة. من ناحية أخرى ، تظهر نسبة جاهز تحسنًا في عام 2022 ، حيث انخفضت لتصل إلى أدنى مستوى عند 40.5٪ مقارنة بعام 2020 حيث بلغت 410٪. تعود التحسينات إلى الزيادة في حقوق الملكية والتركيز عليها. 

نسبة العائد على حقوق الملكية

 يشير العائد على حقوق الملكية (ROE) إلى ربحية الشركة. من خلال قياس مقدار مكاسب المساهمين من استثماراتهم في الشركة، ويستخدم أحيانًا لتقدير مدى نجاح إدارة الشركة في تحقيق ربح من الأصول التي تمتلكها. يتم حسابه بقسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين. 

أتت نسبة العائد على حقوق الملكية لشركة جاهز من عام 2019 سالبة، حيث ان صافي دخل للشركة حقق خسارة بسبب زيادة التكاليف، كانت أبرزها تكاليف الدعاية والاعلان. اما عن عام 2020 نلاحظ ارتفاع النسبة بسبب الزيادة العالية في الإيرادات التي أتت خلال فترة إغلاق خدمة تناول الأطعمة داخل المطعم اثناء أزمة كرونا، حيث وفر تطبيق جاهز خدمات جديدة للتعامل مع الازمة، وتم إضافة توصيل المواد الغذائية وغيرها من منتجات تجارة التجزئة،مما زاد عدد الطلبات التوصيل في الى  19.5 مليون طلب خلال 2020 بينما في 2019 كانت 7 ملايين طلب فقط 

بعد ذلك بدأت النسبة بالانخفاض قد تكون اهم الأسباب هي زيادة التكاليف، ففي عام 2022 زادت المصاريف الإدارية بشكل ملحوظ حيث شملت الرواتب ومزايا سائقين كان ذلك لاستكمال الاجراءات الازمة لانضمام السائقين للفريق التشغيلي. 

يمكننا ملاحظة النسب السالبة للمنافسين العالميين، حيث أن صافي الدخل لأغلب المنافسين خلال الأربع اعوام الماضية سجل خسارة. بسبب ارتفاع التكاليف التشغيلية سنة بعد سنة، كانت أهم هذه التكاليف تكاليف الدعاية (التسويق) وتكاليف رواتب العامليين، قد تكون سبب زيادة الرواتب للمواكبة الطلب المتزايد على الخدمات المقدمة.

معدل السيولة 

تظهـر هـذه النسـبة درجـة تغطيـة الأصـول المتداولـة للخصـوم المتداولـة وبالتـالي فإنهـا تعمـل علـى قيـاس التوازن المالي، أي تحقيق التناسـق بـين الاسـتخدامات قصـيرة الأجـل والمصـادر الماليـة قصـيرة الأجـل وبطريقة أخـرى أن يكـون لـدى المنشـأة المقـدرة الماليـة لمواجهـة الالتزامـات الماليـة قصـيرة الأجـل.

كانت النسبة الأعلى من نصيب جاهز في عام 2022، حيث استثمرت الشركة في ودائع لأجل (مرابحة) بمعدل عائد (من 3% الى 6%) مما زاد الأصول المتداولة، مما يعني أن شركة جاهز لديها القدرة على سداد التزاماتها قصيرة الاجل. ثم أتت Deliveroo بنسبة 374% في عام 2021، تلتها Delivery hero  بنسبة 334% في عام 2020، ثم just eat بأقل نسبة 56.3% في 2019.  

سبب ارتفاع نسبة السيولة لدى جاهز والمنافسين ان الأصول المتداولة كانت دائمًا اعلى من الخصوم المتداولة.   

للاطلاع على التحليل بالكامل 

اضغط هنا 

المراجع:  

•  https://www.wallstreetmojo.com/financial-ratios/
• https://finance.yahoo.com/quote/DHER.DE?p=DHER.DE&.tsrc=fin-srch
• https://finance.yahoo.com/quote/TKWY.AS?p=TKWY.AS&.tsrc=fin-srch
• https://finance.yahoo.com/quote/ROO.L?p=ROO.L&.tsrc=fin-srch
• https://ir.deliveryhero.com/financial-reports-and-presentations/
• https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/online-food-delivery-market-report
• https://www.innoviusresearch.com/blog/market-report/saudi-arabia-online-food-delivery-market/
• https://jahezgroup.com/wp-content/uploads/2021/12/Jahezen.pdf
• https://twitter.com/waleed_albarrak/status/1651921969376264192
• https://thmanyah.com/24124/#
• https://www.almrsal.com/post/962704 
• https://www.saudiexchange.sa/Resources/fsPdf/2663_0_2022-01-04_14-22-25_Ar.pdf
• https://www.saudiexchange.sa/Resources/fsPdf/2663_0_2023-03-22_15-27-57_Ar.pdf
• file:///C:/Users/Hind%20Saud/Downloads/DeliveryHero_Financial_Statements_2020_en.pdf
• https://s3.eu-central-1.amazonaws.com/takeaway-corporatewebsite-dev/JET-JV2021-080322.pdf
• https://spu.edu.sy/downloads/files/1537361830_Finacial%20analysisSPU.pdf
• file:///C:/Users/Hind%20Saud/Downloads/%D8%A7%D9%84%D8%AA%D9%82%D8%B1%D9%8A%D8%B1%20%D8%A7%D9%84%D8%B3%D9%86%D9%88%D9%8A%202022%20().pdf
• file:///C:/Users/Hind%20Saud/Downloads/%D8%A7%D9%84%D8%AA%D9%82%D8%B1%D9%8A%D8%B1%20%D8%A7%D9%84%D8%B3%D9%86%D9%88%D9%8A%202021%20(2).pdf

إعداد:   

رغد الغامدي 

سديم المقبل  

هند العنزي  

ريما النعمي 

ريام السهلي   

شذى الزهراني